LTE — опаздывающая, желанная и непонятная

Источник: Блог Telco2.0

Беспроводная инфраструктура.

LTE придёт следом за HSPA и WCDMA: грядёт новая волна радиоинтерфейсов, сетевых архитектур и сопутствующих сервисов, увеличивающих емкость данных, передаваемых на мобильные устройства. Следуя по пути от 3G к 3,5G и, затем, к 4G, вендоры продвигают новые технологии за счет небольшого числа операторов-первопроходцев в надежде поднять уровень продаж. Однако, как это происходило с предыдущими поколениями, в ближайшем будущем коммерческий эффект от LTE будет минимальным, внедрение потребует от каждого из вендоров более 1 млрд. долл. на научно-исследовательские работы, прибыль же пока труднодостижима. Страсти вокруг LTE увеличивают затраты вендоров, которые уже в течение двух лет испытывают падение маржи.

Несмотря на большие проекты в Китае и Индии мы констатируем 5-процентный спад в продажах беспроводных инфраструктурных решений в 2009 году после 10-процентного роста в 2008-м. В то время как развертывание большинства сетей второго поколения подошло к концу, стоимость решений для связи третьего поколения на развивающихся рынках должна снизиться. 75% продаж удерживаются четырьмя вендорами (Ericsson, NSN-Nortel, Huawei, и Alcatel-Lucent), однако маржинальность падает: нет общего стремления к консолидации (подобно недавней сделке NSN-Nortel), которая может структурно улучшить ситуацию. LTE — следующая глава в истории дефляционного по своей сути рынка, когда каждое последующее поколение укорачивает жизненный цикл по сравнению с предыдущим и приводит к понижению уровня продаж. Впереди нас ожидает период усиленной и политизированной борьбы за несколько «стратегических аккаутов» и свежие попытки «выкупить» долю (как в случае с NSN-Nortel или же ZTE).

Позже — лучше. Предположительно, LTE будет запущена позднее и в более ограниченной форме чем это подается сейчас (после задержек у Verizon и других операторов). Слишком мало бизнес-кейсов для агрессивного развертывания новых технологий, даже у CDMA-операторов, чьи роадмапы уже зашли в тупик. HSPA+ еще больше запутывает ситуацию.
Обилие искушений. Как и в случае с WCDMA, каждый вендор уверен в том, что сможет отвоевать долю рынка LTE. И подобно WCDMA, сдвиги рыночных долей будут ограничены, и последующая борьба за контракты выявит лишь небольшое число победителей.
Призрачная экономика. LTE требует 1 млрд. долл. инвестиций в течение 3—5 лет; необходимость в широкомасштабном тестировании и распространении технической информации среди крупных операторов, лидеров рынка, оставляют мало возможностей на сокращение затрат. Развертывание LTE не улучшит слабые показатели доходности индустрии, а в диапазоне 2,6 ГГц может принудить к совместному использованию ресурсов.

Борьба за долю пирога.

В Таблице 1 показаны совокупные продажи, маржа EBITDA и капитальные затраты для ведущих мировых операторов и операторов, работающих на развивающихся рынках. Она отражает минное поле слияний и поглощений, валют, сделок с прямыми частными инвестициями, изменений в структуре отчетности. Получить более полные данные практически невозможно: по данным Глобального полупроводникового альянса (GSA) всего существует 284 оператора стандарта GSM/WCMDA, по данным Группы развития технологий CDMA (CDG)  в стандарте CDMA работает 280 операторов. На протяжении длительного времени мы видим достаточно слабую взаимосвязь между совокупными показателями капитальных затрат и OEM-продажами (которые часто разнесены во времени с отгрузками из-за процедуры признания доходов). Несмотря на рост объема передаваемых данных и увеличения капитальных затрат на развивающихся рынках, мы считаем, что продажи оборудования вендоров в США упадут более чем на 5%. По нашему мнению, риск, который несет LTE, заключается в выводе на первый план R&D-затрат, заморозке работы с ключевыми заказчиками. OEM-производителей заставляют в то же время выбросить на рынок ещё незрелую технологию с неочевидной коммерческой отдачей.

Таблица 1: Рост продаж и капитальных затрат, 2005—2009

	'05	'06	'07	'08	'09E
Top 20 Операторов на мировом рынке
Продажи	13%	16%	15%	10%	5%
EBITDA	13%	15%	14%	10%	8%
Капитальные затраты	10%	10%	5%	9%	-1%
Top 25 Операторов на развивающихся рынках
Продажи	35%	38%	29%	20%	11%
EBITDA	33%	46%	30%	18%	8%
Капитальные затраты	38%	29%	38%	25%	-12%
Общемировые капитальные затраты	16%	18%	13%	14%	-5%

Источник: Arete Research

LTE и операторы.

LTE был выдвинут GSM-сообществом в глобальной войне стандартов в качестве соперника CDMA и WiMAX. Так как LTE задействует новое ядро и радиосети, а также дает перспективу управления тремя типами сетей (GSM, WCMDA/HSPA и LTE), он находится в фокусе дорожных карт большинства консервативных операторов. Добавим к этому вопросы, касающиеся спектра частот, прав интеллектуальной собственности, устройств и бизнес-кейсов. Эти факторы отражают спорность любых спекуляций на тему быстрого развертывания LTE.

Verizon и DoCoMo, а также несколько других операторов, заявляют о потребности в решениях радиодоступа LTE, радиоинтерфейсах, первом поколении трубок и однорежимных дата-картах. Мы ожидаем, что все планы развертывания “коммерческих сервисов” в 2010 году так или иначе окажутся вариантами «мягкого запуска». Причин для как можно более ранней обкатки технологии у операторов достаточно: это и опыт работы  с новой технологией и ощущение технологического превосходства, всё это скажется на дальнейшем качестве предоставляемых услуг. В то же время взгляд на ведущих операторов показывает, что лишь некоторые имеют четкие обязательства по LTE.

• Verizon уже сдвинул свою первую фазу внедрения (Phase I, фиксированный доступ на 20—30 рынках) на вторую половину 2010 года, с «быстрым развертыванием» в 2011—2012 в диапазонах 700 МГц, 850 МГц и 1,9 ГГц, и общенациональным покрытием к 2015 году, в основном за счет диапазона 700 МГц. Вполне возможно, Verizon выходит за рамки дорожной карты CDMA только из нежелания остаться в стороне, и менеджмент высказался за медленный старт и постепенное прощупывание обстановки на рынке.
• TeliaSonera нацелена на запуск двух сетей по передаче данных в 2010-м году в Стокгольме и Осло, здесь нас ожидает захватывающее состязание между Huawei и Ericsson.
• Vodafone развивает собственную концепцию MetroZone с использованием бюджетных фемто- и микросот для городских условий; компания пока не дала подтверждения о запуске LTE.
• 3 концентрируется на стандарте HSPA+, с дата-картами стандарта HSPA в Великобритании с 15 ГБ трафика за 15 фунтов стерлингов в месяц.
• TelefоnicaO2 ожидает результатов аукционов по распределению частот на ключевых рынках (Германия, Великобритания) перед принятием решения о внедрении LTE; компания настроена достаточно скептично относительно использования дата-карт на низких частотах.
• Orange заявляет об инвестициях в транзитные соединения в то же время  “также рассматривает сетевые архитектуры LTE”
• T-Mobile ведет себя наиболее агрессивно, планируя полноценный запуск LTE в 2011 году, с расчётом компенсировать поздний старт в 3G, и ищет возможности для построения экосистемы на базе спецификаций группы VoLGA (Voice over LTE via Generic Access).
• China Mobile поддерживает китайскую реализацию технологии (TD-LTE), которая ограничивает роль западных вендоров до того момента, пока не будет проведена гармонизация стандартов.
• DoCoMo планирует запустить LTE «в течение» 2010 года, компания в свое время обожглась на раннем запуске WCDMA. Бизнес-планы по LTE, предоставленные японскому регулятору, предусматривают затраты в 11 млрд долл. США на протяжении пяти лет и использование нескольких уникальных частотных диапазонов (например 1,5 ГГц и 1,7 ГГц).

«Коммерческая доступность» LTE означает возврат к вопросу передачи голосового трафика, либо путём возврата в коммутируемые сети, либо через VoIP в беспроводной сети. Отсутствие голосового стандарта в LTE означает, что оператор должен либо поддерживать все три стандарта сетей, либо отказаться от GSM (лучшее покрытие, чем у WCDMA), либо от WCDMA (большая скорость передачи данных, чем в GSM).  Это представляет наибольший барьер для массового внедрения LTE: маловероятно, что операторы выведут на рынок технологию базируясь только на бизнес-моделях с передачей данных. Луч надежды заключается в том, что LTE привлечет свежие инвестиции в опорные сети: радиотехнологии составляют лишь 35—40% капитальных затрат Vodafone и 30% у Orange. Остальное инвестируется в опорную сеть, передающее оборудование, ИТ и другие платформы. Не факт, что крупные OEM-поставщики выиграют от затрат на транзитные соединения с дешевой проводной полосой пропускания и внедрением микроволнового доступа в режиме «точка-многоточка».

HSPA+ является вполне жизнеспособной среднесрочной альтернативой LTE, технология обеспечивает сравнимую техническую производительность и эффективность использования частотного спектра (LTE требуется 20 МГц против 10 МГц для HSPA+) Уже осуществлено четыре «коммерческих» запуска сетей HSPA+ с пиковой скоростью нисходящей линии 21 Mбит/с, еще более 20 проектов ожидают завершения. Канадские CDMA-операторы Telus и Bell (как и корейские) внедрили HSPA относительно недавно. HSPA+ благоприятствует присутствующим на рынке вендорам: стандарт не требует такого обновления оборудования, которое сможет привлечь на рынок производителей второго эшелона (Motorola, NEC и в меньшей степени Alcatel-Lucent), однако использование HSPA+ также потребует новых устройств. Кроме этого, существуют дальнейшие варианты расширения GSM, с вчетверо большей емкостью (VAMOS с использованием MIMO-антенн, мультиплексирование MUROS); внедрение этих технологий также потребует новых терминалов.

По утверждениям вендоров, успешные варианты внедрения сетей третьего и четвёртого поколения требуют лишь «программного обновления». Большей частью это миф.  Как в случае с HSPA+, так и с LTE использование 64QAM означает значительное падение пропускной способности с расстоянием, доступ на скорости 21 Мбит/c обеспечивается лишь на 15% покрываемой площади. Для исправления ситуации требуются MIMO-антенны и/или решения со множеством несущих частот. В то время как продукты, поставляемые с 2007 года по настоящее время могут быть теоретически обновлены до достижения нисходящей скорости в 21 Мбит/с, требования по ёмкости (дополнительные несущие), и выходной мощности (60 Вт и более) требуют дополнительного оборудования (и новых терминалов). Вендоры только сейчас начинают поставки новых многорежимных (GSM, WCDMA и LTE) платформ (например Ericsson RBS6000 или Huawei’s Uni-BTS). Уменьшение количества узлов, обеспечивающих работу 2G, 3G и 4G снизит общие продажи оборудования.

Приманка для вендоров.

LTE привлекает вендоров по трём причинам. Первая: OEM-поставщики жаждут нового передела уже застоявшегося рынка. Вторая: маркетинг-стратегии вендоров не предусматривают наличия “рыночных последователей” в своих технологических дорожных картах. Ведущие производители хотя и охотно соглашаются, что значения полосы пропускания в 100—150 Мбит/с являются «теоретическими», но не могут устоять перед стремлением единолично захватить технологическое лидерство. Третья: мы считаем, что LTE-сетей будет построено меньше, чем WCDMA, особенно это касается диапазона 2,6 ГГц, тем более что концепция совместного использования ресурсов набирает ход, и операторы активно ищут пути сокращения затрат. Смогут ли Соединённые Штаты позволить себе построить более четырёх общенациональных LTE-сетей? Подобный «дефицит» заставит вендоров вести более ожесточенную борьбу за контракты.

Каждый вендор надеялся на рост в сегменте WCDMA. Быстрее всех результат был получен NSN, однако Huawei с каждым годом наращивала долю, в то время как ALU усиленно занималась интеграцией WCDMA-подразделения Nortel в собственный бизнес, Motorola же утратила позиции. На Рис 1. показано распределение рыночных долей между ведущими производителями радиооборудования. В 2007 году  Ericsson и Huawei увеличили свои доли.  В 2008-м мы вновь увидели рост доли Huawei, как и ALU (+1%), в то время как продажи Ericsson оставались стабильными, а Motorola и NSN сдали позиции.

Рис 1: Рынок беспроводных инфраструктурных решений, 2007—2009

Источник: Arete Research.
«Другие вендоры» включают ZTE, Fujitsu, LG, Samsung и прямые продажи подсистем вендорами (Powerwave, CommScope, Kathrein и т.п.); не включены продажи оборудования по обработке и передаче данных Cisco, Juniper, Harris, Tellabs и др.

Несмотря на то, что рынок представляет собой олигопольную структуру, в которой четыре вендора контролируют 75 % продаж, это не ослабило ценового давления и не способствовало повышению маржинальности. Ericsson остается лидером рынка, однако маржа производителя по сравнению с 2007 годом упала вдвое; тем временем NSN терпит убытки и делает шаг вперед, приобретая CDMA- и LTE-подразделения у Nortel. ZTE избрала агрессивную политику, долгое время присущую Huawei. На данный момент штат ZTE в Европейском союзе составляет более тысячи сотрудников, руководят компанией топ-менеджеры, пришедшие из Nortel и Motorola. Alcatel-Lucent и Motorola борются за сохранение критической массы с набором различных технологий в рамках бизнес-подразделений с доходами порядка 5 млрд долл.

Мы предсказывали, что 5-процентная доля Nortel сократится до 3 % в 2009 (несмотря н приобретение части компании NSN), маловероятно, что Motorola получит выигрыш от LTE, в котором она отчаянно нуждается, после отказа от прямых продаж оборудования третьего поколения. ALU получает LTE-долю от Verizon (хотя преимущество компании могут обеспечить и решения для опорной сети EPC) и надеется на участие в развертывании TD-LTE оператором China Mobile, однако для миграции не имеет достаточного количества WCDMA-аккаунтов. Рост рыночной доли Huawei обусловлен, в основном, продажами радиооборудования, однако по последним данным компания выиграла тендер на построение LTE-сети для Telef?nica. NSN опоздала с реализацией дорожной карты HSPA (до 7,2 Mбит/c и 14,4 Мбит/c) и не демонстрирует прогресса в области опорных сетей с пакетной передачей данных. Компания получила новых заказчиков в Канаде и ищет возможности участия в развертывании LTE-сети оператором AT&T, однако, скорее всего, NSN утратит позиции в 2009-м. Покупка Nortel является последней (следующей) ставкой на развитие, однако и сулит риски, связанные с удержанием заказчиков и интеграцией продуктовых линеек LTE. В итоге первая позиция Ericsson выглядит стабильной, однако компания вынуждена отвечать на снижение цен азиатскими конкурентами, которые уже доказали свою способность продемонстрировать технологическое лидерство, хотя и отличаются задержками в поставках.

Призрачная экономика.

LTE поражают те же недуги, что в свое время преследовали WCDMA: недостаточное покрытие, производительность сети, терминалы и массовое производство стандартного оборудования. Операторы предоставили вендорам список проблем, которые предстоит решить в сетях (особенно в EPC) и терминалах. Verizon предоставляет собственные технические спецификации, касающиеся выходной мощности передачи и чувствительности приёма, а также требует поддержки трёх диапазонов. По нашим подсчетам, если принять за базу команду из 2—3 тыс. инженеров, коммерциализация LTE потребует от вендоров вложения 1 млрд долл. в разработки и исследования в течение 3—5 лет. LTE приходит на рынок в то время, когда каждый крупный производитель OEM рассчитывает сэкономить 1 млрд евро за счет реструктуризации, однако вынужден считаться со стремительно падающим уровнем цен.